¡Hola amigas! Hoy quiero contarles una noticia que está dando mucho de qué hablar. Resulta que China ha anunciado que planea emitir 1 billón de RMB en bonos gubernamentales en el último trimestre de este año y se espera que su déficit fiscal supere la tradicional línea roja del 3%. ¿Qué significa esto? Bueno, según los expertos, esto indica que China está preparada para abordar de lleno el problema de la deuda local de inmediato. Ahora, 1 billón puede sonar como una suma enorme, pero en realidad representa solo un pequeño porcentaje de los ingresos por transferencias del gobierno local y el ahorro resultante puede estar limitado. Sin embargo, el aumento en el índice de déficit podría allanar el camino para una mayor expansión del endeudamiento. Se espera que China pueda tener nuevos y mayores préstamos en el futuro.
Emisión de bonos del gobierno central
La agencia oficial de noticias de China, Xinhua News Agency, informó el 24 de octubre que el gobierno central emitirá 1 billón de yuanes adicionales en bonos gubernamentales en el último trimestre de este año y programará pagos de transferencias a los gobiernos locales en un período de dos años. 500 mil millones de yuanes se utilizarán este año y otros 500 mil millones de yuanes se utilizarán el próximo año. Esta decisión, que superó las expectativas del mercado, se considera un paso importante para impulsar la recuperación económica de China.
Según el Ministerio de Finanzas de China, la emisión aumentada de bonos gubernamentales será gestionada como bonos gubernamentales especiales y se utilizará principalmente en ocho áreas clave, como la recuperación y reconstrucción posterior a desastres, proyectos básicos de control de inundaciones y proyectos para mejorar la capacidad de respuesta ante situaciones de emergencia.
Ventajas y desventajas del aumento del déficit
Algunos analistas creen que el billón de yuanes en deuda nacional es una “lluvia oportuna” para la recesión económica en China, ya que los gobiernos locales recibirán desembolsos del gobierno central y podrán invertir en infraestructuras adicionales para impulsar el desarrollo y el empleo en industrias relacionadas. Esto también ayudará a estimular la demanda interna y contribuirá a la revitalización de la economía. Sin embargo, el impacto puede ser limitado debido a la cantidad relativamente pequeña en comparación con los ingresos totales de los gobiernos locales.
Qiu Wanjun, subdirector del Departamento de Economía de la Universidad del Noreste, afirma que China ha sido cautelosa en la emisión de bonos gubernamentales debido a los riesgos financieros que podría acarrear. Sin embargo, en la situación actual de ingresos fiscales limitados y restricciones de financiamiento de tierras, el Ministerio de Finanzas de China ha aumentado el tamaño del déficit, lo que potencialmente pone en relieve las deudas locales silenciosas y allana el camino para una expansión del endeudamiento tanto a nivel central como local.
Reto en la gestión de la deuda local
De acuerdo con un informe de la Universidad Renmin de China publicado en enero de este año, el crecimiento de la deuda de las provincias de China superó con creces sus ingresos debido a los efectos de la pandemia, lo que generó un aumento en la carga de la deuda y un mayor peso de los pagos. Además, según un informe de investigación de China Yuekai Securities, a fines de 2022, la deuda restante de las administraciones locales de China era de 35,1 billones de yuanes, de los cuales 14,4 billones de yuanes eran deuda general y 20,7 billones de yuanes eran deuda especial. Además, desde 2017, el resto de la deuda de administraciones locales ha aumentado rápidamente con una tasa de crecimiento anual promedio del 16,3%, lo que es mucho más alto que el crecimiento económico en el mismo período, lo que ha llevado a un aumento en los índices de deuda y a una acumulación continua de riesgos de deuda.
Perspectivas futuras
Esperemos que este billón de yuanes sea solo el comienzo de una solución efectiva para el problema de la deuda local. Esto significa que se necesitará una cooperación sólida entre las comisiones de disciplina central y local para asegurarse de que todo el dinero se transfiera y utilice correctamente en el lugar adecuado. También es importante evaluar cuidadosamente los riesgos antes de tomar decisiones sobre la emisión de bonos.
En resumen, China está lista para utilizar 1 billón de yuanes en deuda nacional para abordar por completo el problema de la deuda local. Si se utiliza de manera efectiva para impulsar la economía, estabilizarla y restaurar la confianza tanto a nivel nacional como internacional, será un paso significativo hacia la recuperación económica. Sin embargo, se necesita prudencia y evaluación cuidadosa para asegurarse de que los fondos se utilicen de manera responsable y se beneficien a largo plazo.
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